我國房地產銷售具有明顯周期性，近年新房成交面積維持在12億平米以上。

過去10年房地產行業(yè)共經歷了4個周期，每個周期的時間跨度為2年左右，前一年發(fā)展速度遞增，后一年發(fā)展速度遞減；商品房與二手房的周期區(qū)間一致。2015年1月以來，房地產行業(yè)上漲階段已過1年，并且二手房銷售面積在2016年2月已出現(xiàn)拐點，未來大概率出現(xiàn)增速下行。成交量方面，2013年以來新房成交一直維持在12億平米以上，2016H1成交6.4億平米、同比增27.9%。

家具零售與地產相關性較強，通常滯后半年到一年。

數據顯示，家具行業(yè)零售增速與房地產行業(yè)增速變化趨勢大致吻合，家具行業(yè)較房地產行業(yè)有5-12個月的滯后。此輪商品房銷售增速高點大概率已經出現(xiàn)（2016年2月至7月以來逐月累計增速分別為28.2%、33.1%、36.5%、33.2%、27/9%、26.4%），但考慮到家具行業(yè)限額零售增速的滯后性，預計未來半年依然可以保持較高增速。此外，由于家具零售消費品屬性，即使在2008年、2012年、2015年上半年商品房面積銷售同比下降，家具行業(yè)限額以上零售增速依然維持在10%以上水平（2015年不到10%）。

建材城逐步萎縮，定制家具發(fā)展優(yōu)于成品家具。

近三年建材家居賣場銷售額逐年下降，2015年建材家居賣場銷售額為10844.5億元，同比下降10%，建材家居賣場的銷售模式進入衰退階段；目前，紅星美凱龍、居然之家等本土品牌放緩開店速度。此外，隨著家具主力消費群體的年齡結構逐漸向80、90后轉變，我國一二線城市房價較高、近年來小戶型房占比提升，定制家具企業(yè)發(fā)展情況普遍比成品家具好。2015年，定制龍頭索菲亞、好萊客、歐派以其35.35%、18.02%和18.02%的增速遠超成品家具。

家居行業(yè)發(fā)展趨勢之一：定制家居盈利能力良好，無庫存壓力，存在隱形壁壘，從家居定制化到全屋定制。

目前定制家居行業(yè)滲透率整體低于國外水平，定制櫥柜行業(yè)滲透率較高，約為60%左右，而定制衣柜滲透率為20%-30%左右，定制衣柜業(yè)務在未來還有很大的提升空間。隨著行業(yè)發(fā)展趨于成熟，企業(yè)管理逐步跟上，一些定制公司開始橫向擴展定制家具的品類。

家居行業(yè)發(fā)展趨勢之二：家裝互聯(lián)網化。

齊家網、土巴兔、愛空間、有住網等十幾家家裝020崛地而起，約200家具有品牌的互聯(lián)網家裝公司2015年產生了59筆融資?；ヂ?lián)網家裝順應了互聯(lián)網+趨勢，依托互聯(lián)網平臺，通過去中介化、去渠道化及標準化，優(yōu)化并整合裝修產業(yè)鏈，目前互聯(lián)網家裝兩種模式：以土巴兔、齊家網為代表的平臺撮合模式，以愛空間、有住網為代表的自營整包模式。

家居行業(yè)發(fā)展趨勢之三：傳統(tǒng)家裝公司互聯(lián)網改革。

2015年10月東易日盛與阿里天貓家裝攜手推出“速美超級家”：互聯(lián)網引流、線上負責裝修方案（核心優(yōu)勢之一“DIM+技術”）、從國外品牌商規(guī)模采購并自建倉儲物流體系、加盟商提供線下體驗和裝修服務。

各家轉型大家居公司詳細研究請參見銀河輕工后期系列報告。